民生银行“鸿富一期”信用卡不良资产证券化产品问世

  5月24日，由民生银行作为发起机构、招商证券担任主承销商的“鸿富2017年第一期不良资产支持证券”在银行间债券市场成功发行，发行规模(面额)为2.05亿元。这是监管机构扩大不良资产证券化业务试点范围后的首单落地项目，也是民生银行发行的首单不良资产支持证券，基础资产为信用卡不良资产。

  据介绍，目前民生银行信用卡中心累计发卡量已超过3000万张，累计账户激活率达76.2%，多项指标持续保持同业领先地位。“鸿富一期”为民生银行投资银行部和信用卡中心共同发行的首单不良资产支持证券。

  “鸿富一期”分为优先档和次级档资产支持证券。其中，优先档资产支持证券发行规模(面额)为1.60亿元，占比78.05%，评级AAA；次级档资产支持证券发行规模(面额)为0.45亿元，占比21.95%，无评级。在目前债市利率持续震荡走高、流动性趋紧且不良资产证券化业务仍处于试点阶段的大环境下，“鸿富一期”得以成功发行显示出投资者对不良资产支持证券产品的逐步认可，不良资产支持证券产品正在成为银行处置不良资产新的标准化方式。

  “鸿富一期”基础资产为信用卡不良资产债权，具有无担保、笔数多、单笔金额孝分散度极高等特点；同时，“鸿富一期”入池信用卡不良债权的加权平均逾期期数仅为7.24个月，为目前已发行的信用卡类不良资产证券化项目中的最低，具备较高的预期回收率。

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